Benetton wurde 1965 in Ponzano Veneto (Treviso) von Luciano, Gilberto, Giuliana und Carlo Benetton gegründet. n Belluno eröffnete man 1966 das erste Geschäft, die erste ausländische Filiale in Paris 1969. Die Marke Jean’s Westentstand 1974, zwei Jahre später wird Sisley in das Portefeuille der Marken von Benetton aufgenommen. Benetton engagierte sich 1983 in der Formel 1 als Sponsor für das Team Tyrrell. Drei Jahre später wird nach Übernahme von Toleman der eigene Rennstall Benetton Formula Limited gegründet.1994 gewinnt das Benetton-Team die Fahrerweltmeisterschaft und stellt im Jahr darauf den Sieger in der Fahrer- und in der Team-Wertung, dabei bestätigt sich Michael Schumacher als absoluter Top-Fahrer. Im Jahre 2000 wird der Rennstall an Renault abgetreten. Die Benetton-Werbung wird 1985 mit dem Grand Prix de la Publicité Presse Magazine und dem Grand Prix de la Communication Pubblicitaire ausgezeichnet.
1986 bis 1989 geht die Benetton Group an die Börsen von Mailand, Frankfurt und New York. 1987 wird die Benetton-Stiftung für Studien und Forschung begründet und der Internationale Preis Carlo Scarpa eingerichtet. Das gegründete Magazin Colors  debütiert 1991 welches von Luciano Benetton und Oliviero Toscani geleitet wurde. In 4 Sprachen erscheint es und ist in rund vierzig Ländern erhältlich. Das Unternehmen Benetton besitzt seit 1991 über 900.000 Hektar Land im südlichen Argentinien, Patagonien. Das Land, welches sich nun im Besitz des Konzerns befindet, war Eigentum der Mapuche, die von diesem Land gewaltsam vertrieben wurden. Die Ländereien waren 1896 durch den damaligen Präsidenten José Evaristo Uriburu an Privatleute verschenkt worden, ohne dass die Rechte der Mapuche berücksichtigt worden wären. Nach diversen Besitzerwechseln erstand eine zur Benetton-Group gehörende Firma die Ländereien im Jahre 1991.1994 ist das Gründungsjahr von Fabrica, Zentrum für Kommunikationsforschung von Benetton. 2003 zieht sich die Familie Benetton aus der vordersten Linie der Unternehmensführung zurück und macht anderen Managern Platz.
2006 feierte der Konzern das 40-jährige Bestandsjubiläum mit seiner ersten Modenschau, die im Centre Pompidou in Paris stattgefunden hat.